“科技創(chuàng)新”成為今年全國兩會(huì)熱詞。政府工作報(bào)告提出，推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng)。具體看，要發(fā)揮科技領(lǐng)軍企業(yè)龍頭作用, 加強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)學(xué)研深度融合。完善中央財(cái)政科技經(jīng)費(fèi)分配和管理使用機(jī)制。健全創(chuàng)投基金差異化監(jiān)管制度，強(qiáng)化政策性金融支持，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、壯大耐心資本。

聚焦金融支持科技創(chuàng)新的話題，全國人大代表、杭州市人大常委會(huì)副主任、九三學(xué)社市委主委羅衛(wèi)紅帶來了《關(guān)于支持構(gòu)建企業(yè)牽頭的創(chuàng)新聯(lián)合體科技金融體系 促進(jìn)科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的建議》《關(guān)于支持杭州科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)深化改革、提升科創(chuàng)金融服務(wù)能力的建議》等。

兩會(huì)期間，羅衛(wèi)紅接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)表示，當(dāng)前科技金融面臨難題，本質(zhì)上是科技金融供給與科技創(chuàng)新需求之間的結(jié)構(gòu)性不平衡，只有通過“政策松綁+市場(chǎng)創(chuàng)新”雙輪驅(qū)動(dòng)，才能真正激活早期投資活力，釋放知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)科技金融向“新”求“質(zhì)”。

《21世紀(jì)》：你在建議中提出，企業(yè)牽頭的創(chuàng)新聯(lián)合體是科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的有效載體，需要有效科技金融體系支持。有效的科技金融體系應(yīng)當(dāng)包含哪些參與主體？

羅衛(wèi)紅：企業(yè)牽頭的創(chuàng)新聯(lián)合體是科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的有效載體，是貫通“政-產(chǎn)-學(xué)-研-用-金-介”創(chuàng)新鏈的重要抓手?？萍冀鹑谧鳛榉?wù)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的資本要素，是極其重要的支撐點(diǎn)。建議至少包含七方面的主體：各級(jí)政府部門、科技企業(yè)、銀行保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投基金、資本市場(chǎng)、投資機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。

例如，各級(jí)政府部門需要在更貼近市場(chǎng)需求的基礎(chǔ)上積極有為，對(duì)科技金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供補(bǔ)貼，設(shè)立政府投資基金引導(dǎo)社會(huì)資本為早期風(fēng)險(xiǎn)科技項(xiàng)目提供支持，不斷優(yōu)化完善包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度在內(nèi)的營商環(huán)境，搭建科技金融信息信用共享平臺(tái)等，引導(dǎo)金融資源向科技創(chuàng)新集聚。

《21世紀(jì)》：這里面政府投資基金的定位是什么？如何打破國企“沒能力投”和“不愿投”的困境？

羅衛(wèi)紅：我認(rèn)為政府投資基金更多是“先鋒隊(duì)”而不是“主力軍”，發(fā)揮引領(lǐng)帶動(dòng)作用，要聚焦重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和市場(chǎng)不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，吸引帶動(dòng)更多社會(huì)資本，支持現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。因此，撬動(dòng)引領(lǐng)，才是政府產(chǎn)業(yè)基金的定位和使命。比如杭州市，從2008年開始堅(jiān)持做母基金，依托市場(chǎng)化專業(yè)機(jī)構(gòu)，投資了兩千多家科技初創(chuàng)企業(yè)，有效地發(fā)揮政府引導(dǎo)基金作用，在厚植杭州創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)最具活力＂黑土地＂方面提供了科技金融的滋養(yǎng)。

我認(rèn)為要做好耐心資本，要做好兩方面。一方面，做好能力儲(chǔ)備。投早、投小、投長期、投硬科技，是資本市場(chǎng)高度發(fā)展的結(jié)晶，“藝高人膽大、膽大藝更高”，需要國企加強(qiáng)能力儲(chǔ)備，建立培養(yǎng)一支高素質(zhì)的投資隊(duì)伍。另一方面，做好合規(guī)建設(shè)。國企行為受企業(yè)國有資產(chǎn)法、企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督暫行條例等制約，對(duì)國有資產(chǎn)增值保值有著剛性要求，需要進(jìn)一步加強(qiáng)合規(guī)制度建設(shè)，確保真正做到安心投、大膽投，有章可循、有據(jù)可依。

《21世紀(jì)》：當(dāng)前，科技金融仍然面臨著“早期投資不足”等難題。亟需突破的政策障礙是什么？

羅衛(wèi)紅：當(dāng)前科創(chuàng)金融面臨難題，本質(zhì)上是金融資源與科技創(chuàng)新需求之間的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配，只有通過“政策松綁+市場(chǎng)創(chuàng)新”雙輪驅(qū)動(dòng)，才能真正激活早期投資活力，釋放知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值，助力貫通科技-金融-產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)。

結(jié)合行業(yè)現(xiàn)狀和政策導(dǎo)向，亟需突破的是健全創(chuàng)投差異化監(jiān)管機(jī)制和市場(chǎng)層面的知識(shí)產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)體系，解決“不敢投”痛點(diǎn)。

一方面，要解決耐心資本系統(tǒng)性問題。早期投資風(fēng)險(xiǎn)高、周期長，需要“有為政府+有效市場(chǎng)”同頻共振。例如，國家正推動(dòng)設(shè)立“航母級(jí)”國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長期、投硬科技。政策層面還需就基金差異化管理、考核評(píng)價(jià)、盡職合規(guī)免責(zé)等監(jiān)管難點(diǎn)痛點(diǎn)出臺(tái)具體操作辦法，解決政府產(chǎn)業(yè)基金投早、投小、投長期的后顧之憂。

另一方面，要強(qiáng)化資本市場(chǎng)對(duì)早期項(xiàng)目的支持。調(diào)研來看，無論是國有資本還是社會(huì)資本，當(dāng)下遇到最大的困難是退出難問題，進(jìn)而導(dǎo)致投資時(shí)顧慮重重。需要暢通早期投資的退出渠道，加大并購基金投資力度，讓投資人建立更為正面的投資回報(bào)預(yù)期，促進(jìn)早期投資市場(chǎng)化投資的良性循環(huán)。

《21世紀(jì)》：市場(chǎng)方面的障礙又有哪些？

羅衛(wèi)紅：市場(chǎng)層面，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估與流轉(zhuǎn)體系，解決“評(píng)估難”痛點(diǎn)。

一方面，要推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)化與市場(chǎng)化。建議由政府牽頭制定統(tǒng)一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估指引，引入第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)（如技術(shù)交易所、專利評(píng)估公司），結(jié)合大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)開發(fā)動(dòng)態(tài)評(píng)估模型，量化技術(shù)的市場(chǎng)前景、專利壁壘等核心要素。同時(shí)，建立全國性知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)專利、技術(shù)的掛牌交易和質(zhì)押融資，形成公開透明的定價(jià)機(jī)制。另一方面，要?jiǎng)?chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資工具。建議推廣知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化（如專利許可收益權(quán)ABS）、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等模式，鼓勵(lì)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作開發(fā)“知識(shí)產(chǎn)權(quán)+股權(quán)+債權(quán)”組合融資產(chǎn)品。

上述問題的解決還有賴跨部門協(xié)作和生態(tài)系統(tǒng)的完善。例如，建議人民銀行將“科技型初創(chuàng)企業(yè)”納入扶持的科技企業(yè)統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)，建議統(tǒng)計(jì)部門要進(jìn)一步明確“科技型初創(chuàng)企業(yè)”的統(tǒng)計(jì)口徑。在此基礎(chǔ)上，人民銀行等部委可對(duì)“科技型初創(chuàng)企業(yè)”提供差異化融資政策引導(dǎo)；科技部可聯(lián)合金融監(jiān)管部門建立“科技型初創(chuàng)企業(yè)”信息共享平臺(tái)，打通企業(yè)研發(fā)投入、專利申請(qǐng)、政策補(bǔ)貼等數(shù)據(jù)；稅務(wù)部門則可對(duì)“科技型初創(chuàng)企業(yè)”知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)給予稅收優(yōu)惠。

《21世紀(jì)》：就浙江而言，如何構(gòu)建企業(yè)牽頭的創(chuàng)新聯(lián)合體科技金融體系？

羅衛(wèi)紅：希望能在五方面給予浙江支持：一是國家級(jí)基金和央企基金加大對(duì)經(jīng)濟(jì)大省投資力度，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢(shì)區(qū)域的創(chuàng)新能力和輻射帶動(dòng)作用；二是利用超長期特別國債在浙江試點(diǎn)設(shè)立支持創(chuàng)新聯(lián)合體的產(chǎn)業(yè)基金；三是支持設(shè)立國有科技小貸公司，建議國家有關(guān)部門，允許地方國資通過國有全資的方式，在不增加杠桿的前提下，組建普惠讓利性質(zhì)的科創(chuàng)小貸公司，服務(wù)地方科創(chuàng)企業(yè)；四是支持開展政府投資基金盡職免責(zé)細(xì)則探索；五是支持以科技專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)開展“先投后股”試點(diǎn)，精準(zhǔn)扶持梯度培育企業(yè)牽頭的創(chuàng)新聯(lián)合體內(nèi)部的科創(chuàng)企業(yè)。

《21世紀(jì)》：浙江市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力足、民營企業(yè)發(fā)達(dá)、經(jīng)營主體多，科技成果應(yīng)用轉(zhuǎn)化快的優(yōu)勢(shì)非常明顯。浙江高質(zhì)量發(fā)展科創(chuàng)金融有哪些優(yōu)勢(shì)和條件？如何激發(fā)浙江民間資本投資科創(chuàng)的積極性？

羅衛(wèi)紅：浙江的優(yōu)勢(shì)在于民營資本活力強(qiáng)，國有資本有耐心，有投資的意愿、有投資的能力、有可投資的標(biāo)的，以及尊重市場(chǎng)規(guī)律，重視公司治理結(jié)構(gòu)。因此，激發(fā)浙江民間資本投資科創(chuàng)的積極性，重點(diǎn)在于“賦能”和“引導(dǎo)”。

例如，杭州市國資委去年就支持國企與民企合作，聯(lián)動(dòng)國家中小企業(yè)發(fā)展基金，推動(dòng)合作組建目標(biāo)總規(guī)模30億元的普華專精特新基金落地上城區(qū)，合作組建目標(biāo)總規(guī)模22.5億元的元璟人民幣四期專精特新基金落地余杭區(qū)，支持全市培育更多的專精特新企業(yè)。這兩個(gè)例子都充分說明國有資本能夠幫助民間資本提升對(duì)投資科創(chuàng)的能力，能夠引導(dǎo)民間資本更加聚焦投資科創(chuàng)企業(yè)。

《21世紀(jì)》：當(dāng)前杭州科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)還有哪些值得探索的改進(jìn)方向？在這個(gè)過程中還有哪些難題待解，你有何建議？

羅衛(wèi)紅：值得探索的方向有很多，例如S基金的組建，國有資本投資的退出機(jī)制，股債聯(lián)動(dòng)的科技金融等方面，我重點(diǎn)建議兩個(gè)方向的探索。

一方面，支持杭州城商行開展科創(chuàng)再貸款等惠企服務(wù)。目前，人民銀行等部委制定的科技創(chuàng)新再貸款政策中僅針對(duì)國開行、政策性銀行及全國股份制銀行等開放。上述銀行針對(duì)科創(chuàng)（國高新、專精特新）等企業(yè)發(fā)放貸款享受再貸款優(yōu)惠。然而，實(shí)踐中，地方商業(yè)銀行因深植本土，是服務(wù)基層科創(chuàng)企業(yè)的生力軍和主力軍。建議國家相關(guān)監(jiān)管部門在杭州開展城商行科創(chuàng)再貸款優(yōu)惠政策試點(diǎn)，支持杭州具備服務(wù)能力的優(yōu)質(zhì)城商行和農(nóng)商行開展惠企服務(wù)。

另一方面，將特定區(qū)域創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策試點(diǎn)擴(kuò)大到杭州等科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)。目前，財(cái)政部、稅務(wù)總局、國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)等已在開展公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策試點(diǎn)，對(duì)北京市中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、上海市浦東新區(qū)特定區(qū)域公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，實(shí)行梯度減免稅收優(yōu)惠政策。建議相關(guān)部委在全國推廣條件還不成熟的情況下，將創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策試點(diǎn)擴(kuò)大到杭州等科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)。

此外，我認(rèn)為最值得破解的難題，一是如何優(yōu)化國有資本在投資和退出兩個(gè)階段的決策機(jī)制，使其又能防范風(fēng)險(xiǎn)，又能高效快捷。二是如何更好地響應(yīng)市場(chǎng)需要，提供多層次接力式的全生命周期科創(chuàng)金融工具，適配不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（來源：南方財(cái)經(jīng)）