“科技創(chuàng)新”成為今年全國兩會熱詞。政府工作報告提出，推動高水平科技自立自強。具體看，要發(fā)揮科技領軍企業(yè)龍頭作用, 加強企業(yè)主導的產學研深度融合。完善中央財政科技經費分配和管理使用機制。健全創(chuàng)投基金差異化監(jiān)管制度，強化政策性金融支持，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、壯大耐心資本。

聚焦金融支持科技創(chuàng)新的話題，全國人大代表、杭州市人大常委會副主任、九三學社市委主委羅衛(wèi)紅帶來了《關于支持構建企業(yè)牽頭的創(chuàng)新聯(lián)合體科技金融體系 促進科創(chuàng)企業(yè)高質量發(fā)展的建議》《關于支持杭州科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)深化改革、提升科創(chuàng)金融服務能力的建議》等。

兩會期間，羅衛(wèi)紅接受21世紀經濟報道記者專訪時表示，當前科技金融面臨難題，本質上是科技金融供給與科技創(chuàng)新需求之間的結構性不平衡，只有通過“政策松綁+市場創(chuàng)新”雙輪驅動，才能真正激活早期投資活力，釋放知識產權價值，實現(xiàn)科技金融向“新”求“質”。

《21世紀》：你在建議中提出，企業(yè)牽頭的創(chuàng)新聯(lián)合體是科技創(chuàng)新與產業(yè)創(chuàng)新深度融合的有效載體，需要有效科技金融體系支持。有效的科技金融體系應當包含哪些參與主體？

羅衛(wèi)紅：企業(yè)牽頭的創(chuàng)新聯(lián)合體是科技創(chuàng)新與產業(yè)創(chuàng)新深度融合的有效載體，是貫通“政-產-學-研-用-金-介”創(chuàng)新鏈的重要抓手?？萍冀鹑谧鳛榉湛萍紕?chuàng)新與產業(yè)創(chuàng)新的資本要素，是極其重要的支撐點。建議至少包含七方面的主體：各級政府部門、科技企業(yè)、銀行保險等金融機構、創(chuàng)投基金、資本市場、投資機構、中介服務機構。

例如，各級政府部門需要在更貼近市場需求的基礎上積極有為，對科技金融創(chuàng)新業(yè)務提供補貼，設立政府投資基金引導社會資本為早期風險科技項目提供支持，不斷優(yōu)化完善包括知識產權保護制度在內的營商環(huán)境，搭建科技金融信息信用共享平臺等，引導金融資源向科技創(chuàng)新集聚。

《21世紀》：這里面政府投資基金的定位是什么？如何打破國企“沒能力投”和“不愿投”的困境？

羅衛(wèi)紅：我認為政府投資基金更多是“先鋒隊”而不是“主力軍”，發(fā)揮引領帶動作用，要聚焦重大戰(zhàn)略、重點領域和市場不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，吸引帶動更多社會資本，支持現(xiàn)代化產業(yè)體系建設，加快培育發(fā)展新質生產力。因此，撬動引領，才是政府產業(yè)基金的定位和使命。比如杭州市，從2008年開始堅持做母基金，依托市場化專業(yè)機構，投資了兩千多家科技初創(chuàng)企業(yè)，有效地發(fā)揮政府引導基金作用，在厚植杭州創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)最具活力＂黑土地＂方面提供了科技金融的滋養(yǎng)。

我認為要做好耐心資本，要做好兩方面。一方面，做好能力儲備。投早、投小、投長期、投硬科技，是資本市場高度發(fā)展的結晶，“藝高人膽大、膽大藝更高”，需要國企加強能力儲備，建立培養(yǎng)一支高素質的投資隊伍。另一方面，做好合規(guī)建設。國企行為受企業(yè)國有資產法、企業(yè)國有資產監(jiān)督暫行條例等制約，對國有資產增值保值有著剛性要求，需要進一步加強合規(guī)制度建設，確保真正做到安心投、大膽投，有章可循、有據可依。

《21世紀》：當前，科技金融仍然面臨著“早期投資不足”等難題。亟需突破的政策障礙是什么？

羅衛(wèi)紅：當前科創(chuàng)金融面臨難題，本質上是金融資源與科技創(chuàng)新需求之間的結構性錯配，只有通過“政策松綁+市場創(chuàng)新”雙輪驅動，才能真正激活早期投資活力，釋放知識產權價值，助力貫通科技-金融-產業(yè)良性循環(huán)。

結合行業(yè)現(xiàn)狀和政策導向，亟需突破的是健全創(chuàng)投差異化監(jiān)管機制和市場層面的知識產權流轉體系，解決“不敢投”痛點。

一方面，要解決耐心資本系統(tǒng)性問題。早期投資風險高、周期長，需要“有為政府+有效市場”同頻共振。例如，國家正推動設立“航母級”國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技。政策層面還需就基金差異化管理、考核評價、盡職合規(guī)免責等監(jiān)管難點痛點出臺具體操作辦法，解決政府產業(yè)基金投早、投小、投長期的后顧之憂。

另一方面，要強化資本市場對早期項目的支持。調研來看，無論是國有資本還是社會資本，當下遇到最大的困難是退出難問題，進而導致投資時顧慮重重。需要暢通早期投資的退出渠道，加大并購基金投資力度，讓投資人建立更為正面的投資回報預期，促進早期投資市場化投資的良性循環(huán)。

《21世紀》：市場方面的障礙又有哪些？

羅衛(wèi)紅：市場層面，建立知識產權價值評估與流轉體系，解決“評估難”痛點。

一方面，要推動知識產權評估標準化與市場化。建議由政府牽頭制定統(tǒng)一的知識產權評估指引，引入第三方專業(yè)機構（如技術交易所、專利評估公司），結合大數據和AI技術開發(fā)動態(tài)評估模型，量化技術的市場前景、專利壁壘等核心要素。同時，建立全國性知識產權交易平臺，實現(xiàn)專利、技術的掛牌交易和質押融資，形成公開透明的定價機制。另一方面，要創(chuàng)新知識產權融資工具。建議推廣知識產權證券化（如專利許可收益權ABS）、知識產權質押融資風險補償基金等模式，鼓勵銀行與擔保機構合作開發(fā)“知識產權+股權+債權”組合融資產品。

上述問題的解決還有賴跨部門協(xié)作和生態(tài)系統(tǒng)的完善。例如，建議人民銀行將“科技型初創(chuàng)企業(yè)”納入扶持的科技企業(yè)統(tǒng)計范圍內，建議統(tǒng)計部門要進一步明確“科技型初創(chuàng)企業(yè)”的統(tǒng)計口徑。在此基礎上，人民銀行等部委可對“科技型初創(chuàng)企業(yè)”提供差異化融資政策引導；科技部可聯(lián)合金融監(jiān)管部門建立“科技型初創(chuàng)企業(yè)”信息共享平臺，打通企業(yè)研發(fā)投入、專利申請、政策補貼等數據；稅務部門則可對“科技型初創(chuàng)企業(yè)”知識產權證券化等創(chuàng)新業(yè)務給予稅收優(yōu)惠。

《21世紀》：就浙江而言，如何構建企業(yè)牽頭的創(chuàng)新聯(lián)合體科技金融體系？

羅衛(wèi)紅：希望能在五方面給予浙江支持：一是國家級基金和央企基金加大對經濟大省投資力度，提升經濟發(fā)展優(yōu)勢區(qū)域的創(chuàng)新能力和輻射帶動作用；二是利用超長期特別國債在浙江試點設立支持創(chuàng)新聯(lián)合體的產業(yè)基金；三是支持設立國有科技小貸公司，建議國家有關部門，允許地方國資通過國有全資的方式，在不增加杠桿的前提下，組建普惠讓利性質的科創(chuàng)小貸公司，服務地方科創(chuàng)企業(yè)；四是支持開展政府投資基金盡職免責細則探索；五是支持以科技專項經費開展“先投后股”試點，精準扶持梯度培育企業(yè)牽頭的創(chuàng)新聯(lián)合體內部的科創(chuàng)企業(yè)。

《21世紀》：浙江市場經濟活力足、民營企業(yè)發(fā)達、經營主體多，科技成果應用轉化快的優(yōu)勢非常明顯。浙江高質量發(fā)展科創(chuàng)金融有哪些優(yōu)勢和條件？如何激發(fā)浙江民間資本投資科創(chuàng)的積極性？

羅衛(wèi)紅：浙江的優(yōu)勢在于民營資本活力強，國有資本有耐心，有投資的意愿、有投資的能力、有可投資的標的，以及尊重市場規(guī)律，重視公司治理結構。因此，激發(fā)浙江民間資本投資科創(chuàng)的積極性，重點在于“賦能”和“引導”。

例如，杭州市國資委去年就支持國企與民企合作，聯(lián)動國家中小企業(yè)發(fā)展基金，推動合作組建目標總規(guī)模30億元的普華專精特新基金落地上城區(qū)，合作組建目標總規(guī)模22.5億元的元璟人民幣四期專精特新基金落地余杭區(qū)，支持全市培育更多的專精特新企業(yè)。這兩個例子都充分說明國有資本能夠幫助民間資本提升對投資科創(chuàng)的能力，能夠引導民間資本更加聚焦投資科創(chuàng)企業(yè)。

《21世紀》：當前杭州科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)還有哪些值得探索的改進方向？在這個過程中還有哪些難題待解，你有何建議？

羅衛(wèi)紅：值得探索的方向有很多，例如S基金的組建，國有資本投資的退出機制，股債聯(lián)動的科技金融等方面，我重點建議兩個方向的探索。

一方面，支持杭州城商行開展科創(chuàng)再貸款等惠企服務。目前，人民銀行等部委制定的科技創(chuàng)新再貸款政策中僅針對國開行、政策性銀行及全國股份制銀行等開放。上述銀行針對科創(chuàng)（國高新、專精特新）等企業(yè)發(fā)放貸款享受再貸款優(yōu)惠。然而，實踐中，地方商業(yè)銀行因深植本土，是服務基層科創(chuàng)企業(yè)的生力軍和主力軍。建議國家相關監(jiān)管部門在杭州開展城商行科創(chuàng)再貸款優(yōu)惠政策試點，支持杭州具備服務能力的優(yōu)質城商行和農商行開展惠企服務。

另一方面，將特定區(qū)域創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策試點擴大到杭州等科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)。目前，財政部、稅務總局、國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會等已在開展公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)有關企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策試點，對北京市中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、上海市浦東新區(qū)特定區(qū)域公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，實行梯度減免稅收優(yōu)惠政策。建議相關部委在全國推廣條件還不成熟的情況下，將創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策試點擴大到杭州等科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)。

此外，我認為最值得破解的難題，一是如何優(yōu)化國有資本在投資和退出兩個階段的決策機制，使其又能防范風險，又能高效快捷。二是如何更好地響應市場需要，提供多層次接力式的全生命周期科創(chuàng)金融工具，適配不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)高質量發(fā)展。

（來源：南方財經）